风险投资与创业融资科研项目：小微企业的逆风翻盘---数字金融、运动时尚、互联网科技等领域的投资机会及前景分析

导师学校介绍

哈佛大学是美国本土历史最悠久的高等学府，建立于1636年。哈佛大学由十所学院以及一个高等研究所构成，坐拥世界上规模最大的大学图书馆系统，2018学年注册本科生6699余人、硕士及博士研究生13120余人。

哈佛大学在文学、医学、法学、商学等多个领域拥有崇高的学术地位及广泛的影响力，被公认为是当今世界最顶尖的高等教育及研究机构之一。同时，该校还负责管理运行哈佛-史密松森天体物理中心、麻省总医院、波士顿儿童医院等机构。截至2019年10月，哈佛大学共培养了包括富兰克林·罗斯福、贝拉克·侯赛因·奥巴马在内的8位美利坚合众国总统，而哈佛的校友、教授及研究人员中共产生了160位诺贝尔奖得主（世界第一）、18位菲尔兹奖得主（世界第一）、14位图灵奖得主（世界第四）。2019-20年，哈佛大学位列泰晤士高等教育世界大学声誉排名世界第一。2020-21年，大学位列U.S.News世界大学排名世界第一、软科世界大学学术排名世界第一、QS世界大学排名世界第三、泰晤士高等教育世界大学排名世界第三。

导师详细介绍

导师昵称

Sh.Bn.

导师级别

讲席终身教授

导师学校

哈佛大学Harvard University

Sh.Bn.导师现任哈佛大学商学院讲席教授，曾任斯坦福大学商学院教授，在斯坦福大学讲授创业融资课程，导师毕业于哈佛大学，拥有哈佛大学商学院博士学位。Sh.Bn.导师的研究兴趣聚焦创业融资与企业金融，在国际期刊发表风险投资、投资策略、资产配置方向论文十余篇。他的论文曾获得Journal of Finance（JF；金融领域学术期刊Top1）最佳论文奖。导师出众的研究成果获得了业内广泛的认可，目前导师同时担任NBER的研究员。美国国家经济研究局NBER是一个美国私营、非营利的机构,同时亦是美国最大的经济学研究组织。目的是研究经济的运作，进行实证的经济学研究。三十一个美国诺贝尔经济学奖得奖者中有十六位曾是美国全国经济研究所的研究员。美国全国经济研究所于1920年创办。不少著名的经济学者如小罗伯特·卢卡斯、罗伯特·巴罗、保罗·克鲁曼也是其研究员。同时导师也担任斯坦福经济研究所的研究员。

Shai Bernstein is the Marvin Bower Associate Professor in the Entrepreneurial Management Unit at Harvard Business School and a Faculty Research Fellow at the National Bureau of Economic Research(NBER)in both the Corporate Finance group and the Productivity,Innovation,and Entrepreneurship group.Much of his research focuses on financial issues related to start-ups,and high growth firms,and the interaction of these issues with innovation and entrepreneurial activity.He teaches the Entrepreneurial Finance course in the MBA elective curriculum.Shai completed his Ph.D.in Business Economics at Harvard University.Prior to joining Harvard Business School,Shai spent eight years as a faculty at Stanford Graduate School of Business.

适合人群

方向：金融商科

专业：金融

适合专业：商业分析，金融工程，财务管理，风险管理，商业，公司金融，创业创新

项目价格：33800

项目周期：7周在线小组科研+5周论文辅导

是否建议高中生学习：是

是否建议大学生学习：是

语言：英文

难度：中级/高级难度

建议具备的基础：金融学、创业融资、风险投资、组织管理、商务经济等金融商科专业，或者希望对创业融资有所了解的学生；学生需要具备金融经济基础

科研项目产出

7周在线小组科研学习+5周论文指导学习共125课时+不限时论文指导

学术报告

优秀学员获主导师Reference Letter

EI/CPCI/Scopus/ProQuest/Crossref/EBSCO或同等级别索引国际会议全文投递与发表指导（可用于申请）

结业证书

成绩单

项目介绍

该项目将以课程和案例研究结合的形式，以提供对初创公司及其投资者所面临的财务挑战增加更深入的理解。本项目将要求学生认真准备课前问题后的案例，阅读和理解所有材料，并积极参与课堂讨论。

理论目标

1.识别并解释投资初创公司所面临的挑战，并评估这些项目机会。

2.了解生态系统中不同类型玩家的动机和目标，以及如何设计合同来协调机会

3.了解风险资本和其他投资者是如何评估早期风险投资的，以及用什么样的证券为这些公司融资

4.评估初创公司的优势和劣势，并了解这些是如何影响其融资策略的

5.将这些概念和框架应用到真实公司的案例中

The program combines lectures and case studies to provide a deeper understanding of the financial challenges faced by startup companies and their investors.The program will require students to carefully prepare the cases following the pre-class questions,to read and understand all materials,and to participate actively in class discussion.

Theoretical Objectives

1.Identify and explain the challenges that arise from investing in startup companies,and evaluate such opportunities.

2.Understand the incentives and goals of different types of players in the ecosystem and how contracts are designed to align incentives.

3.Understand how venture capital and other investors are thinking about valuing early-stage ventures,and what kind of securities are used to finance such companies.

4.Evaluate the strengths and weaknesses of startup companies and understand how these affect their financing strategies.

5.Apply these concepts and frameworks to cases of real companies.

项目背景

初创企业可以带来创新，甚至改变领域的范式，但是同时也面临着巨大的不确定性和风险。疫情冲击下，初创企业估值蒸发使得投资者的决策更加理性。在博弈的过程中，为什么投资者愿意为存在高风险和不确定性的企业提供资金？创业者如何吸引资本？投资者如何对初创企业估值？如何降低投资风险？上述问题，将在项目中一一得到解答。项目聚焦初创企业的融资特性、资本来源、各方激励要素等，旨在引导学生掌握初创企业生命周期多种融资工具，熟悉创业生态系统，同时理论与实训结合，在概念模型、估值和投资决策理论指导下，借鉴不同发展阶段的企业实例，围绕企业资金源与控制权问题展开探讨。

Startup companies bring innovation and even revolutionize industries,but at the same time,they face enormous uncertainties and risks.The evaporation of the values of startup companies hit by the pandemic has made investors more rational.In the course of the game,why are investors willing to finance companies with high risks and uncertainties?How do entrepreneurs attract capital?How do investors value startups?How to reduce investment risk?The above questions will be answered one by one in this program.The program focuses on startup companies'financing characteristics,funding sources,incentives of various parties,etc.It aims to guide students to master financing tools in the life cycle of start-ups,to become familiar with the entrepreneurial ecosystem,and to combine theory and practice.Under the guidance of conceptual model,valuation,and investment decision-making theories,it discusses the funding sources and control of companies by drawing on the examples of enterprises in different stages.

项目大纲介绍

创业融资：项目将在本周聚焦初创企业融资策略和经营策略之间的联系，探索初创企业的资金需求。General introduction to entrepreneurial finance

创业融资估值与合约：项目将在本周聚焦投资者初创企业估值、创始人股权稀释以及投资合约关键条款。Valuations and contracts in entrepreneurial finance

种子轮融资与天使投资人：项目将在本周探讨天使投资与可转换债券机制。Seed financing and angel investors

初创企业债务融资Can startups use debt?Understanding venture debt

首次公开募股IPO：项目将在本周聚焦“企业透过证券交易所首次公开向投资者增发股票，以期募集用于企业发展资金的过程”。Initial public offerings

项目回顾与成果展示Program Review and Presentation

论文辅导Project Deliverables Tutoring

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