金融投资科研项目：金融交易逼仓、做空背后的启示——聚焦股权期货等金融衍生品的多元投资交易分析和研究【大学组】

导师学校介绍

剑桥大学建校于1209年，是世界范围内历史最为悠久的大学之一，英国Top2名校，G5名校之一。剑桥大学享有世界声誉，在英国社会和高等教育系统中具有极其重要的地位，同时具有广泛的世界性影响。许多青年学子都以到剑桥大学深造为理想。剑桥大学在2020年QS世界大学综合排名位列第7。剑桥大学贾奇商学院拥有极高的学术声誉、雄厚的资金实力和傲人的就业前景。据《金融时报》排行，剑桥大学贾奇商学院位居全球MBA Top 5。

导师详细介绍

导师昵称：Raghavendra

导师级别：讲席终身正教授

导师学校：剑桥大学Judge

Rau导师目前执教于剑桥大学Judge商学院。他曾担任欧洲金融协会的主席并且担任知名期刊《Financial Management》的主编。Rau导师目前依旧负责剑桥大学金融衍生品研究中心的主任并且是Cambridge Corporate Governance Network(CCGN)协会的成员之一。Rau导师的学术研究成果极为丰富，除了在多家知名专业期刊如《Journal of Finance》、《Journal of Financial and Quantitative Analysis》等发表了数篇佳作，他还是多个专业期刊的审稿会员，其中包括著名的《Journal of Corporate Finance》、《Journal of Banking and Finance》、《Financial Review》和《he Quarterly Journal of Finance》。Rau导师在业内家喻户晓，他的研究和论文被顶级金融媒体如纽约时报、华尔街日报、经济学人和金融时代等刊登转载。不仅如此，Rau导师更是凭借突出的学术能力，斩获了各类专业大奖，例如EFA巴克利国际投资奖、中国金融协会最佳论文奖以及金融管理协会的“至尊奖“。在2015年，导师更是荣获了“IgNobel Prizes”的殊荣。该奖项是对诺贝尔奖的有趣模仿。其名称来自Ignoble（不名誉的）和Nobel Prize（诺贝尔奖）的结合。主办方评委包括科学家们（其中还包括几位诺贝尔奖获得者）、记者们和来自多个国家的各个领域的精英们组成，例如2005年获得诺贝尔物理学奖的哈弗大学教授罗伊·格劳伯，便是该奖项的常驻评审之一。该奖项区别于传统诺贝尔奖，其目的是选出那些“乍看之下令人发笑，之后发人深省”的研究。

Professor Rau is the Sir Evelyn de Rothschild Professor of Finance at Cambridge Judge Business School.He is also a past president of the European Finance Association,and a past editor of Financial Management.He is a founder and director of the Cambridge Centre for Alternative Finance(CCAF)and a member of the Cambridge Corporate Governance Network(CCGN).

He serves on the editorial board of a number of academic journals including the Journal of Corporate Finance,Journal of Banking and Finance,Financial Review,and the Quarterly Journal of Finance.His research has frequently been covered by the popular press including the New York Times,the Financial Times,the Wall Street Journal,and the Economist,among others.His research interests lie in the areas of corporate finance,corporate governance and market efficiency.His research,published in journals such as the Journal of Finance,the Journal of Financial Economics,and the Review of Financial Studies,has won several awards including the EFA Barclays Global Investor Award,the Chinese Finance Association Best Paper in Corporate Finance and the Financial Management Association“Best of the Best”Award.He won the Ig Nobel Prize in Management in 2015,a prize awarded for research that makes people laugh,and then think.

适合人群

方向：金融商科

专业：金融

适合专业：金融工程,金融学,金融市场,数据分析,财务学,国际金融,风险管理,量化金融,股票投资

项目价格：33800/19800

项目周期：4周在线小组科研+2周论文辅导

是否建议高中生学习：否

是否建议大学生学习：是

语言：英文

难度：中级/高级难度

建议具备的基础：金融学、经济学、管理学、金融工程、商业分析、财务学等专业或者希望修读相关专业的学生；对金融市场、投资、私募、资产管理、金融衍生品交易感兴趣的学生：学生需要具备经济学、金融学基础

科研项目产出

4周在线小组科研学习+2周论文指导学习共125课时+不限时论文指导

学术报告

优秀学员获主导师Reference Letter

EI/CPCI/Scopus/ProQuest/Crossref/EBSCO或同等级别索引国际会议全文投递与发表指导（可用于申请）

结业证书

成绩单

项目介绍

项目内容为金融市场投资的必备核心知识与技能，包括无套利原则、远期、期货、期权、二叉树期权定价模型、布莱克-斯科尔斯期权定价模型与实物期权等。学生将通过项目掌握如何评估和使用不同类型的复杂金融工具，平衡投资风险和收益。该课程将会带领学生回答金融衍生品交易的诸多疑问：如何平衡风险与回报？如何在众多投资机会（股票、债券、期权、衍生品等）中选中平衡风险和回报的最佳投资组合？卖方如何为资产定价？本项目将以无套利原则为基本方法，聚焦远期、期货、期权等各类衍生资产交易。学生在项目结束时提交报告，进行成果展示。

The program covers the essential knowledge and skills of financial market investment,including the no-arbitrage principle,forwards,futures,options,binomial model,Black-Scholes option pricing model,and real options.Through the program,students will master how to evaluate and use different types of complex financial instruments,balance investment risks,and returns.This couse will provide analysis regarding the following questions:How to balance risk and return?How to choose the best portfolio that balances risk and return among the many investment opportunities(stocks,bonds,options,derivatives,etc.)?How do sellers price assets?The program will take the principle of no-arbitrage as the basic method,focusing on the transactions of various derivatives such as forwards,futures,and options.Students will submit a report at the end of the program,and present the results.

项目背景

3月初，青山“伦镍”事件出现衍生品交易市场史诗级逼空行情，震动全球，其跌宕起伏远超任何商业大片。俄乌冲突引爆伦敦金属交易所LME镍价大涨，青山集团作为LME镍套保空头，其大量交易仓位一度因难以交割面临巨额盘面损失。类似的由国际衍生品交易引发的惊天商战多次发生：巴林银行破产事件，1995年，未经授权的日经股指和利率期货交易产生巨额亏损，有233年历史的巴林银行最终倒闭。中航油危机，2004年，中航油新加坡卖出原油看涨期权，最终油价攀升导致爆仓亏损。国储铜巨亏事件，2005年，国储局交易员在LME建立大量铜空头仓位，而后铜价大涨造成巨大损失。原油宝巨亏事件，2020年，疫情影响下出现负油价，挂钩国际原油期货的原油宝产品产生较大亏损。纵观全球历史上几次重大的衍生品交易引发的危机，我们可以得出以下启示：参与市场必须了解市场；严格划分投机和套保头寸；建立有效的金融衍生品业务风险管理体系；深化构建高水平衍生品市场；深刻认知金融市场“黑天鹅”，做好压力测试。而这些启示的背后，都需要我们对金融衍生品有这深刻的理解和认知。

项目大纲介绍

无套利原则The no-arbitrage principle

远期和期货Forwards and futures

期权Options

二叉树期权定价模型The binomial model

布莱克-斯科尔斯期权定价模型与实物期权The Black-Scholes formula and real options

项目回顾与成果展示Program Review and Presentation

论文辅导Project Deliverables Tutoring

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